Pirmą kartą per kelerius metus technologinės galios žemėlapis akcijų rinkoje pasuko stulbinamai kita linkme: „Alphabet“ rinkos verte aplenkė „Apple“ ir pozicionavo save kaip antrą pagal vertę viešai kotiruojamą bendrovę pasaulyje, nusileisdama tik „Nvidia“. Pokytis yra ne tik skaičių klausimas, bet ir aiškus ženklas, į ką rinka sutelkia dėmesį: į dirbtinis intelektas ir kas atrodo geriausiai pasirengęs tuo pasinaudoti.
„Google“ patronuojanti bendrovė ilgą laiką atsiliko nuo „Apple“, pakaitomis užimdama pozicijas akcijų rinkos gigantų reitinge, tačiau nuo 2019 m. jai nepavyko nuolat jos aplenkti. Dabar, kai labai didelis jos akcijų padidėjimas 2025 m. Ir vis dar sėkmingai pradėjus 2026 m., pusiausvyra vėl nusvyra Mountain View link, o Kupertine vis dar abejojama dėl jo įsipareigojimo dirbtiniam intelektui greičio ir ambicijų.
Istorinis lenkimas, nematytas nuo 2019 m.
Naujas lenkimas įvyko itin aktyvios technologijų sektoriaus sesijos metu, kai... „Alphabet“ prekybos sesijos pabaigoje rinkos kapitalizacija siekė beveik 3,88–3,89 trilijono JAV dolerių., šiek tiek daugiau nei maždaug „Apple“ 3,84–3,85 mlrd.Skirtumas nedidelis, bet pakankamas, kad „Google“ patronuojančiąją bendrovę būtų galima laikyti... antra pagal vertę bendrovė Jungtinėse Valstijose, išstumdamas „Apple“ į trečiąją vietą.
Kai kuriose pastarosiose prekybos sesijose tokių įmonių kaip dienos duomenys buvo surinkti. „Dow Jones“ rinkos duomenys ir „MarketWatch“ Jie rodo, kaip „Alphabet“ rinkos kapitalizacija pasiekė maždaug 3,864 trilijonai dolerių, virš artimojo 3,861 milijardai iš „Apple“. Be skaičių, svarbus ir etapas, nes Tai pirmas kartas nuo 2019 m. sausio 29 d. „Alphabet“ rinkos verte aiškiai lenkia „Cupertino“ bendrovę.
Sargybos pasikeitimas įvyko po to, kai „Alphabet“ akcijos pakilo daugiau nei 2–2,5 %. kai kuriose pagrindinėse sesijose, o „Apple“ akcijų kaina kelias dienas iš eilės krito. Vos per šešias dienas „Cupertino“ bendrovės akcijos prarado apie 5 % savo kapitalizacijos, o tai reiškia beveik 200.000 milijardų dolerių nušluota nuo žemėlapio.
Tuo tarpu „Alphabet“ toliau kėlė visų laikų aukštumas: akcijų kaina pasiekė apie 322–330 USD už akciją, padidindama bendrą akcijų rinkos vertę beveik iki 3,9 trilijonai doleriųTurint šiuos skaičius, tai vienas žingsnis nuo antrosios pasaulyje bendrovės, įveikusios... 4 trilijonai dolerių Kalbant apie rinkos kapitalizaciją, tai klubas, kuriame šiuo metu yra tik „Nvidia“.
Žvelgiant iš Europos perspektyvos, šis judėjimas nelieka nepastebėtas: Abėcėlė ir obuolys priklauso vadinamajam „Didingajam septynetui“, didelių technologijų bendrovių grupė, kurią atidžiai seka investuotojai Senajame žemyne per fondus, ETF ir pensijų planus, turinčius didelę įtaką JAV akcijoms.
Dirbtinis intelektas kaip pagrindinė „Alphabet“ atgimimo varomoji jėga
Bendras elementas, paaiškinantis šį reitingo pasikeitimą, yra Rinkos pasitikėjimas „Alphabet“ dirbtinio intelekto planu2025 m. bendrovė smarkiai paspartino savo planus šioje srityje, sujungdama paleidimus, techninius patobulinimus ir vis gilesnę savo modelių integraciją į masinio naudojimo produktus, tokius kaip paieška, „Gmail“ ar debesija.
Vienas iš pagrindinių katalizatorių buvo evoliucija Dvyniai„Google“ dirbtinio intelekto modelisNaujausios versijos, pvz. Dvyniai 3 arba Dvyniai 3.0 Įvairių šaltinių teigimu, jie sulaukė labai teigiamų analitikų ir kūrėjų atsiliepimų, kurie padėjo išsklaidyti baiminasi, kad „Google“ paieškos sistemą gali aplenkti tokie konkurentai kaip „ChatGPT“. ir kiti generatyvinių modelių pasiūlymai.
Pagerėjęs rinkos suvokimas tiesiogiai atsispindėjo akcijų kainoje: „Alphabet“ akcijų rinka 2025 m. pabaigoje pakilo apie 65–66 %.Tai geriausi rezultatai per daugiau nei dešimtmetį ir išskirtiniausi tarp didžiausių JAV technologijų bendrovių. Be to, 2026 m. pradžioje akcijų kaina toliau kilo, papildomai padidėjus beveik [trūksta procentų]. 3,7% remiantis duomenimis, surinktais Europos rinkos uždarymo metu.
Analitikai teigia, kad Bendrovė ne tik kalba apie dirbtinį intelektą, bet ir masiškai jį diegia bei monetizuoja.Tiek debesijos padalinys, tiek reklamos verslas diegia generatyvinius ir nuspėjamuosius dirbtinio intelekto pajėgumus, kurie teoriškai stiprina verslo klientų lojalumą ir atveria naujus pajamų srautus.
Šiame kontekste, „Alphabet“ akcijos tapo geriausiai besiformuojančiomis tarp „nuostabiojo septyneto“ akcijų.Kai kurie Amerikos finansų spaudoje cituojami ekspertai netgi teigia, kad „Google“ gali pozicionuoti save kaip dominuojančią dirbtinio intelekto platformąŠis aiškinimas paaiškina didelę dalį investuotojų apetito, pastebėto ir Europoje.
Patentuoti lustai, debesų kompiuterija ir „DeepMind“: įsipareigojimas infrastruktūrai
Kitas svarbus šios istorijos elementas yra infrastruktūra. „Alphabet“ padvigubino savo strategiją, skirtą nepriklausyti vien nuo išorinių tiekėjų, tokių kaip „Nvidia“ dirbtinio intelekto įrangos srityje. Įmonė toliau plėtojo savo tenzorių apdorojimo įrenginiai (TPU)lustai, specialiai sukurti pažangių modelių mokymui ir vykdymui paspartinti.
Pastaraisiais mėnesiais daugiausia dėmesio buvo skiriama susitarimams, kurie sustiprina šį vaidmenį. „Alphabet“ paskelbė, kad tieks iki milijono individualiai pritaikytų TPU procesorių Antropinis, vienas iš labiausiai stebimų dirbtinio intelekto startuolių rinkoje. Tuo pačiu metu, „Meta Platforms“ vertina šių lustų naudojimą. savo duomenų centruose, o tai dar labiau išplėstų „Google“ įtaką dirbtinio intelekto skaičiavimo ekosistemoje.
Tokių įmonių kaip „DA Davidson“ analitikai apskaičiavo, kad TPU ir „DeepMind“ padaliniaiJei jie būtų atskirti kaip nepriklausomi verslai, jų bendras vertinimas galėtų būti artimas trilijonų doleriųŠis skaičius iliustruoja, kiek potencialo rinka mato derinyje specifinė techninė įranga, pažangiausi modeliai ir didelio masto skaičiavimo pajėgumai.
Šis požiūris atitinka konsultacinių firmų, tokių kaip „Bloomberg Intelligence“, aiškinimą, kurios mano, kad Abėcėlė užima labai gerą poziciją tarp vadinamųjų hiperskaliatorių. Dėl savo gebėjimo investuoti tiek pat, kiek ar net daugiau nei konkurentai, tokie kaip „Microsoft“, „Amazon“, „Meta“, „Apple“ ar „Oracle“, į duomenų centrų ir tinklų, skirtų dirbtiniam intelektui, kūrimą. Jie įspėja, kad trūkumas yra tas, kad Grupės balansas gali prarasti dalį savo stiprumo. iki kitų metų pabaigos dėl padidėjusių akcijų supirkimų, dividendų, didelių su dirbtiniu intelektu susijusių investicijų ir įmonių sandorių.
Europos investuotojams šis infrastruktūros pranašumas reiškia didėjantį „Alphabet“ dalyvavimą portfeliai, siekiantys investuoti į dirbtinio intelekto ekonomikątiek per pasaulinius indeksus, tiek fondus, orientuotus į robotiką, automatizavimą ar naujos kartos technologijas.
„Waymo“ ir kiti verslai: daugiau nei paieškos sistema ir reklama
„Alphabet“ sėkmė neapsiriboja paieškos sistema ar debesijos paslaugomis. Bendrovė taip pat agresyviai siekia įgyvendinti kitus projektus, kurie galėtų padidinti jos būsimą vertę ir diversifikuoti pajamų srautus. Puikus pavyzdys yra „Waymo“, jos autonominių transporto priemonių dukterinė įmonė, kuris tapo vienu iš pirmaujančių vardų JAV rinkoje robotaksis.
Remiantis įvairiais pranešimais, Pranešama, kad „Waymo“ siekia pritraukti daugiau nei 15.000 milijardų dolerių naujame finansavimo etape., o potenciali vertė gali siekti iki 110.000 mlnNors tai vis dar besivystantis verslas, susiduriantis su dideliais reguliavimo iššūkiais, investuotojai jį laiko ilgalaikiu strateginiu papildymu „Alphabet“ konglomerate.
Tuo tarpu tradiciniai finansiniai veikėjai tai taip pat patvirtina. trečias trimestras Paskutiniais ataskaitiniais finansiniais metais „Google“ patronuojančioji bendrovė užfiksavo 34.979 XNUMX milijonų dolerių pelno, o tai reiškia padidėjimą 33% per metusPajamos buvo maždaug 102.346 millones, su pakilimu 16% palyginti su tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu.
Ši įtampa tarp nusistovėjusių verslų ir būsimų statymų yra vienas iš elementų, kuriuos Europos vadovai labiausiai vertina priimdami sprendimus. nuspręsti dėl savo pozicijos „Alphabet“ pasauliniuose fonduoseSkaitmeninės reklamos, debesų kompiuterijos, patentuotų lustų, bendrosios paskirties dirbtinio intelekto ir tokių projektų kaip „Waymo“ derinys sukuria diversifikuotą technologijų grupės profilį, kuris puikiai tinka ilgalaikėms strategijoms.
Palyginti su įmonėmis, labiau priklausomomis nuo vieno produkto ar segmento, „Google“ patronuojanti įmonė daugelyje analizių atrodo kaip viena iš potencialių didžiausių laimėtojų. dirbtinio intelekto ekonomikatiek Jungtinėse Amerikos Valstijose, tiek kitose išsivysčiusiose rinkose, įskaitant Europos rinką.
„Apple“: geri rezultatai, bet abejonės dėl dirbtinio intelekto
Nors „Alphabet“ kaupia teigiamas antraštes, „Apple“ išgyvena sudėtingesnį laiką akcijų rinkos suvokimo požiūriu.Bendrovė ir toliau gauna didelį pelną ir išlaiko lojalią vartotojų bazę savo ekosistemoje, tačiau rinka pradeda iš jos reikalauti daugiau dirbtinio intelekto srityje.
Į PTS 2025 m. ketvirtąjį fiskalinį ketvirtį„Apple“ pateikė tvirtas ataskaitas: grynojo pelno - 27.466 mln, casi un 87% daugiau nei tuo pačiu laikotarpiu praėjusiais metais, ir pajamos siekė 102.466 mln., o metinis augimas artimas 8%. Nepaisant to, Jos akcijos per visus metus pakilo tik maždaug 9 %., rezultatai prastesni nei bendra rinka ir toli gražu neprilygsta „Alphabet“ rezultatams.
Didelę šio skirtumo dalį paaiškina tai, kad jausmas, kad „Apple“ turi atvyko pavėluotai į DI sprogimą generatyvinisIlgai lauktas didelis „Siri“ atnaujinimas su išties pažangiomis ir pokalbių funkcijomis buvo atidėtas ir dabar tikimasi, kad... 2026 kaip numatomą ambicingesnio diegimo datą. Tuo tarpu konkurentai jau demonstruoja asistentus, kurie yra daug labiau matomi ir neatsiejami kasdieniame vartotojų gyvenime.
Pirmaujančios analizės įmonės turi sumažino „Apple“ augimo lūkesčiusužsimenant apie sunkumus ieškant naujų plėtros variklių ir maitinti savo dirbtinį intelektą techninės įrangos kataloge, kuris daugeliui vartotojų Tai suvokiama kaip per daug to paties.„iPhone“ ir toliau parduodami labai gerai, tačiau naujos kartos pristato pakeitimus, kuriuos kai kurie vartotojai laiko nepakankamais, kad pateisintų didelį pakeitimo rodiklį.
Šią situaciją dar labiau apsunkina išoriniai veiksniai, tokie kaip Geopolitinė įtampa su Kinija ir poreikis diversifikuoti gamybą į kitas šalis. Šie veiksmai susiję su papildomomis išlaidomis, kurios gali daryti spaudimą pelno maržoms ir dar labiau apsunkinti investuotojų įtikinimo, kad „Apple“ išlieka patraukliausia investicija šiame sektoriuje, užduotį.
Europos rinkų požiūriu, „Apple“ išlieka pagrindine akcija indeksuose ir daugelyje pasaulinių fondų, tačiau Dominuojantis naratyvas nebėra nesustabdomo augimo naratyvasJi vis dažniau lyginama su brandžia, labai pelninga įmone, tačiau tokia, kuri Ji rizikuoja atsilikti lenktynėse, kurios dabar diktuoja tempą: dirbtinis intelektas..
Naujas technologinės galios žemėlapis: „Nvidia“ pirmauja, „Alphabet“ – alternatyva
„Alphabet“ ir „Apple“ lenktynės dėl antrosios vietos vyksta tokiuose kontekstuose, kai „Nvidia“ užtikrintai išlieka vertingiausia pasaulyje bendroveDirbtinio intelekto lustų gamintojo rinkos kapitalizacija yra artima 4,5–4,6 trilijono dolerių, o tai reiškia, kad jis yra maždaug vienas 18 % didesnė nei „Alphabet“ vertė.
Didelių JAV technologijų bendrovių grupėje vadinamasis Septyni didingi, dabartinės fotografijos lapai „Nvidia“ užima pirmąją vietą, po jos seka „Alphabet“ ir „Apple“.Toliau yra „Microsoft“, turinti kiek daugiau nei 3,5 trilijono dolerių, „Amazon“ apyvarta siekia apie 2,6 mlrd., Tikslas – apie 1,6 mlrd. y „Tesla“ apie 1,4 trilijonoPastarasis yra vienintelis šioje grupėje, kuris, remiantis kai kurių analitikų nuomone, trumpuoju laikotarpiu neturėtų aiškaus augimo potencialo.
Konkrečiu atveju AbėcėlėTokių platformų kaip „Bloomberg“ surinkta nuomonė rodo, kad Maždaug 88,6 % ekspertų rekomenduoja pirkti vertę, ir jie suteikia jai papildomą augimo potencialą, artimą 3,7%„Apple“ savo ruožtu išlaiko tvirtą pasekėjų bazę: maždaug vieną 64,5 % analitikų rekomenduoja jį pirkti ir jie suteikia teorinį pelningumo potencialą maždaug 13,2%, nepaisant pastaruoju metu akcijų rinkos kritimo.
Europos investuotojams ši konfigūracija reiškia, kad bet koks fondas ar indeksas, labai susijęs su JAV technologijomis Tam tiesioginės įtakos turi „Alphabet“ ir „Apple“ konkurencija, taip pat „Nvidia“ dominavimas. Dirbtinis intelektas de facto tampa... kriterijus, pagal kurį pertvarkomos pagrindinės pozicijos pasauliniuose portfeliuose, išstumdami kitus veiksnius, kurie daugelį metų turėjo didesnę reikšmę, pavyzdžiui, gryną techninę įrangą ar klasikines paslaugas.
Šis pokytis nereiškia, kad fiziniai produktai prarado svarbą, bet tai reiškia, kad Volstrito ir Europos vertybinių popierių biržos dabar skiria daugiau dėmesio tam, kas vadovauja naujos kartos išmaniajai programinei įrangai ir specializuotiems lustams.Šioje srityje „Nvidia“ išlieka pirmaujančia bendrove, tačiau „Alphabet“ vis labiau išryškėja kaip visapusiška alternatyva, o „Apple“ stengiasi įrodyti, kad gali neatsilikti nuo laikmečio.
Nors atotrūkis nuo „Nvidia“ išlieka didelis, rinka „Alphabet“ laiko... vienas iš nedaugelio žaidėjų, galinčių mesti iššūkį savo daliai dirbtinio intelekto infrastruktūros pyrageDėl TPU, debesijos platformos ir „Gemini“ plėtros visoje ekosistemoje šis lūkestis atsispindi Europos fondų, siekiančių tiesioginės sąlyčio su dirbtinio intelekto revoliucijos nugalėtojais, susidomėjime.
Visa ši akcijų rinkos veikla piešia gana aiškų vaizdą: „Alphabet“ pasinaudojo dirbtinio intelekto iškilimu ir aplenkė „Apple“. ir įtvirtinti savo, kaip antros pagal dydį technologijų bendrovės, poziciją pagal rinkos kapitalizaciją, o „Nvidia“ išlaiko absoliučią lyderystę. „Apple“ išlieka milžine, turinčia labai tvirtus finansinius rodiklius, tačiau suvokimas, kad ji atsilieka dirbtinio intelekto srityje, slegia jos akcijų kainą. Rinkoje, kurioje investuotojai tiek Jungtinėse Valstijose, tiek Europoje atidžiai stebi, kas dominuoja modelių, lustų ir debesijos srityse, dabartinis naratyvas palankesnis „Google“ patronuojančiai bendrovei, kuriai pavyko paversti savo investicijas į dirbtinį intelektą apčiuopiamais rezultatais akcijų rinkoje, bent jau kol kas.
